深耕创新热土 擦亮“科创”特色名片

在投资的世界里，历史总是以不同的方式重演，而每一次的泡沫与破灭，都为我们提供了宝贵的教训。今天，让我们再次回顾1973年美股漂亮50泡沫的破裂，以及近年来消费股市场的波动，来探讨一个核心的投资理念：坚持在十倍市盈率附近买入伟大企业。

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1972年底，漂亮50的平均市盈率高达42倍，其中不乏如宝丽来、麦当劳、强生和可口可乐等知名企业。然而，到了1979年，这些股票的股价和估值都大幅下跌，而盈利增长虽然显著，但市盈率却回到了一个 相对合理的水平。类似的情况在2007年至2014年的五粮液、泸州老窖、贵州茅台等白酒股上再次上演，以及2021年至2024年间中国飞鹤、颐海国际、李宁和海底捞等消费股的股价崩塌，都印证了这一历史规律。

这些案例告诉我们，当市场炒作过热，市盈率飙升至不合理的高位时，投资者往往会面临巨大的风险。而历史也一次次证明，无论企业的基本面有多好，当市盈率过高时，股价的回调几乎是不可避免的。因此，坚持在十倍市盈率附近买入伟大企业，成为了一种智慧且稳健的投资策略。

巴菲特的投资哲学正是这一策略的典范。他在1970年代以白菜价买入的华盛顿邮报、喜事糖果和盖可保险，都是在他坚持低估值买入原则下取得的成功案例。这些投资不仅为他带来了丰厚的回报，更成为了投资史上的经典。

有人可能会说，即使高位买入伟大公司被套，但长期持有还是能够暴赚。这话虽然没错，但如果在低位买入，不仅能够节省时间，还能在其他更便宜的公司上赚取更多的收益。巴菲特就是不断切换优秀公司接力赚钱的高手，他总是在市场找到低估值的买入机会，然后果断出手。

当然，这并不是说我们要完全摒弃高位买入的策略。在某些情况下，如果企业的基本面确实优秀 ，且市场对其未来的增长有充分的信心，那么高位买入也可能带来可观的回报。但关键在于，我们必须对企业的基本面有深入的了解，对市场的走势有准确的判断，更重要的是，要有足够的耐心等待股价的回升。

然而，对于大多数投资者来说，坚持十倍市盈率以下买入优秀甚至伟大企业，可能是一个更为稳健且可行的策略。这样不仅能够降低投资风险，还能够在市场波动中保持冷静，等待更好的投资机会出现。

此外，动态切换也是投资中不可或缺的一部分。巴菲特就是不断卖出第一、第二重仓股，买入新的低估值优秀公司，从而实现了长期的稳健回报。这种动态切换的策略，不仅要求投资者有敏锐的市场洞察力，更要有坚定的投资信念和执行力。

最后，让我们再次引用圣经故事中的一句话：“过去发生的，未来还会发生；这里发生的，其他地方还会发生；阳光下无新鲜事。”在投资的世界里，历史总是以不同的方式重演，而我们的任务就是从历史中汲取教训，坚持智慧投资股票配资系统开发的原则，以期在未来的市场中取得更好的回报。

总之，坚持十倍市盈率附近买入伟大企业，并动态切换投资组合，是我们在市场长期生存赚钱的好方法。让我们以史为鉴，智慧投资，共创美好的未来。

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